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Deuda pública

La deuda pública es el conjunto de obligaciones financieras que asume el Estado para cubrir la diferencia entre lo que gasta y lo que recauda. Se clasifica según la moneda en que está emitida —pesos o dólares—, según el acreedor —organismos internacionales, tenedores privados o el propio sector público— y según la legislación que la rige, un dato clave en la Argentina porque define ante qué tribunales se dirimen los conflictos. Para el inversor local, el perfil de vencimientos es la información central: cuánto vence, cuándo y en qué moneda determina la presión sobre las reservas y sobre el mercado de pesos. De ahí que cada licitación del Tesoro y su porcentaje de refinanciamiento sean seguidos de cerca. La percepción sobre la capacidad de pago se refleja en el riesgo país y en la paridad de los bonos soberanos, que son a la vez termómetro y oportunidad de inversión.

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