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Carta Orgánica

La Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA) es la ley que define sus objetivos, funciones y límites, entre ellos si puede o no financiar al Tesoro Nacional emitiendo pesos. Una reforma que prohíba ese financiamiento y establezca como mandato único preservar el valor de la moneda tiene consecuencias directas para cualquier ahorrista: reduce estructuralmente una de las principales fuentes históricas de emisión monetaria, y por lo tanto de inflación, en Argentina. Este tipo de reforma también redefine el rol del organismo frente a instrumentos como las Letras Intransferibles, utilizadas en el pasado para financiar al Estado con reservas del Banco Central. Entender los cambios en la Carta Orgánica ayuda a anticipar el marco de política monetaria de mediano plazo: cuánto margen tendrá el Gobierno de turno para emitir, qué tan creíble resulta el compromiso antiinflacionario, y qué implicancias tiene eso para la demanda de pesos, la tasa de interés y los instrumentos atados a la inflación.

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